譲渡価額を入れるだけで、レーマン方式の成功報酬がその場で分かります。仲介会社から見積もりをもらう前の目安に、もらった見積もりの検算に。登録は要りません。
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成功報酬の目安
※ 片側1社あたりの成功報酬（税別）の概算です。着手金・中間金・月額報酬は含みません。実際の手数料は各社の報酬規定によります。
レーマン方式は、取引金額をいくつかの金額帯に区切り、帯ごとに違う料率を掛けて、最後に足し合わせる計算方法です。M&A仲介会社・FAの成功報酬は、ほとんどがこれで決まります。
| 取引金額の区分 | 料率 |
|---|---|
| 5億円以下の部分 | 5% |
| 5億円超〜10億円以下の部分 | 4% |
| 10億円超〜50億円以下の部分 | 3% |
| 50億円超〜100億円以下の部分 | 2% |
| 100億円超の部分 | 1% |
よくある誤解をひとつ。10億円の案件で、表の「4%」の行を見て「10億円×4%＝4,000万円」と計算するのは間違いです。全額に5%を掛けた5,000万円でもありません。正しくは、5億円までの部分に5%で2,500万円、残り5億円の部分に4%で2,000万円、合わせて4,500万円。料率は全額にではなく、その帯に入っている部分にだけ掛かります。
もうひとつ。上の表はあくまで標準形です。帯の区切りも料率も、実は会社ごとに違います。3,000万円以下・1億円以下と細かく帯を切る会社もあれば、小さい帯に5%より高い料率を付ける会社もある。「レーマン方式です」という説明だけでは、金額はまだ決まらないのです。手元に見積書があるなら、料率表をカスタムに切り替えて、その帯と料率をそのまま入れてみてください。
| 譲渡価額 | 成功報酬（税別） | 実質料率 |
|---|---|---|
| 1,000万円 | 50万円 | 5.0% |
| 3,000万円 | 150万円 | 5.0% |
| 5,000万円 | 250万円 | 5.0% |
| 1億円 | 500万円 | 5.0% |
| 3億円 | 1,500万円 | 5.0% |
| 5億円 | 2,500万円 | 5.0% |
| 10億円 | 4,500万円 | 4.5% |
| 30億円 | 1億500万円 | 3.5% |
| 50億円 | 1億6,500万円 | 3.3% |
| 100億円 | 2億6,500万円 | 2.7% |
5億円以下の案件は料率が一律5%なので、実際の負担を決めるのは料率ではなく最低手数料です。試しに、譲渡価額1億円・最低手数料の欄に「2,500」と入れて計算してみてください。手数料は500万円ではなく2,500万円、実質25%になります。
料率表が同じでも、その料率をどの金額に掛けるかは会社によって違います。ここがいちばん見落とされやすい。
たとえば譲渡価額3億円・負債7億円の会社。譲渡価額ベースなら成功報酬は1,500万円です。ところが移動総資産ベースだと、基準額は3億円＋7億円で10億円。成功報酬は4,500万円になります。同じ「レーマン方式・料率5%〜」という説明で、この差です。仲介会社を比べるときは、料率より先に「どの金額に掛けるのですか」と聞いてください。
シミュレーターの計算基準を「移動総資産ベース」に切り替えて負債総額を入れると、譲渡価額ベースで計算した場合の金額も並べて表示されます。
見積もりを比べるとき、成功報酬の料率だけ見ていると足をすくわれます。契約から成約までの間に、別の名目の費用を設定している会社があるからです。
ちなみにMANDAのM&Aアドバイザリーは完全成功報酬制です。着手金も中間金もなく、成約するまで費用は一切かかりません。
同じ料率表でも、契約形態によって案件全体で動く手数料の総額は大きく違います。
仲介（両手型）は、売り手と買い手の双方と契約し、双方から手数料を受け取ります。1億円の案件で双方が500万円ずつ払えば、案件全体では1,000万円。FA（片手型）は片側とだけ契約するので、その半分です。ただし片手型が常に安く済むとは限りません。売り手FA・買い手FAが別々に付けば、結局双方が払います。
どちらが良いかは案件によります。判断材料をひとつ挙げるなら、仲介会社に「利益相反にどう対処していますか」と聞いてみることです。答え方で、その会社の姿勢はだいたい分かります。
取引金額を帯に区切り、帯ごとに異なる料率を掛けて合計する報酬の計算方式です。標準的な料率は5億円以下の部分が5%、5億円超〜10億円が4%、10億円超〜50億円が3%、50億円超〜100億円が2%、100億円超が1%。M&A仲介会社・FAの成功報酬の多くがこの方式で決まります。
違います。5億円までの部分に5%（2,500万円）、5億円を超えた部分に4%（2,000万円）を掛けて合計するので、答えは4,500万円です。該当する帯の料率を全額に掛けるのではなく、帯ごとの部分計算になるのがレーマン方式の特徴です。
料率を掛ける基準額が会社によって違うためです。譲渡価額ベースのほか、負債総額を加えた移動総資産ベース、純資産に営業権を加えた独自基準などがあります。負債の大きい会社では、基準の違いだけで手数料が3倍変わることもあります。料率表の前に、まず基準を確認してください。
珍しいことではありません。「レーマン方式」と名乗っていても、帯の区切りや料率は会社ごとに違います。3,000万円以下・1億円以下といった細かい帯を設ける会社や、小さい帯に5%より高い料率を敷く会社もあります。シミュレーターの料率表を「カスタム」に切り替えると、見積書の料率表をそのまま再現して計算できます。
レーマン方式の計算結果がいくら小さくても、これ以上は下がらないという下限額です。500万円〜2,500万円程度に設定している会社が多く、譲渡価額1億円で最低手数料2,500万円なら実質25%になります。小規模な案件ほど、料率よりも最低手数料が実際の負担を決めます。
会社によります。契約時の着手金（0〜300万円程度）、基本合意時の中間金（成功報酬の10〜20%程度）、月額報酬（リテイナー）を設定している会社があります。着手金や中間金は、成約に至らなくても返金されないのが一般的です。
契約形態によります。仲介（両手型）は売り手・買い手の双方と契約し双方から受け取ります。FA（片手型）は片側とだけ契約します。このシミュレーターの計算結果は、片側1社あたりの成功報酬の目安です。
MANDAのM&Aアドバイザリーは完全成功報酬制です。相談は無料で、成約するまで費用はかかりません。手数料の見積もりの妥当性を確かめたいだけの相談でも構いません。
計算してみて、思ったより大きな金額が出た方もいると思います。でも、1社の見積もりだけで決める必要はありません。MANDAのアドバイザーは完全成功報酬制なので、「この見積もりは妥当ですか」と聞くだけでも費用はかかりません。セカンドオピニオン代わりにどうぞ。
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